股票的市盈率是什么意思（股票投资市场里面最常用的一个指标——市盈率）

市盈率（Price Earnizgs Ratio，简称P/E、PER），也叫“本益比”或“市价盈利比率”。它可以说是股票投资里最常用的一个指标。

市盈率是指股票价格除以每股收益的比率。

这个比例有啥意义呢？为啥投资者都喜欢看它？

举个例子：

大华的奶茶店最近成功上市了，市值10亿元。奶茶店每年能卖出2000万杯奶茶，每杯净利润5元（合计1亿元）。那么大华奶茶的市盈率就是10亿元÷1亿元=10。就是说，如果你花了10亿元买下了大华奶茶，那得10年才能回本。这个时候旁边的小汪就来劲了，他说他家奶茶市值也是10亿，但每年的净利润是2亿，你把他买了5年就能回这样一对比，大华奶茶10亿的市值就显得“更贵了”，那还是小汪奶茶好。

我们都知道，股票就是公司市值的N分之一，公司市值贵的话，自然意味着公司股价也更贵啦，所以就不值得购买，这就是使用市盈率的基本原理。

不过市盈率虽然实用，但它也绝不是什么完美的指标，你如果过分看重它的话，也很容易判断失误。前面说过，市盈率=公司市值÷公司年净利润，其中公司市值是市场决定的，没啥问题。

但净利润里的门道就多了。净利润和营收、成本税金、费用、投资收益、营业外收支等诸多因素都有关，这么多变量，稍微给它调整一下，出来的结果可能就完全不同了。

举个例子：

还是小汪家的奶茶，你花10亿买下来之后才发现，他们家去年2个亿的利润有1.5亿都是靠加盟费赚来的，而奶茶店扩张到一定的阶段就很难再保持那么高的增长了。换句话说靠收加盟费攫取利润没有持续性的，而小汪实际靠业务赚来的利润才5千万，根本比不上大华，这就是没仔细看净利润的后果。同时，净利润都是过去数据，而我们投资股票投的是这家公司的未来。

用未来的净利润来计算其实才科学。但未来是最难预测的，它会受到行业特征、市场环境、经济形式等诸多因素的影响，有时会导致一些股票市盈率很离谱！比如现在迪王的市盈率是230多！就是说你投资它要230多年才能回本、这显然就不靠谱啦~

其中公司净利润的计算方式有好几种，基于计算时所取得利润不同，市盈率出会有多种版本：

1. 静态市盈率(LYR)=当前总市值÷上一年净利润，这个最容易算，但估值会比较滞后，因为利润取得是上一年度净利润
2. 滚动市盈率(TTM）=当前总市值÷最近4个季度利润总额，因为它是使用最近1年（不是去年）的净利润算出来的，所以它更能相对客观得反映实时数据的市盈率水平
3. 动态市盈率=总市值÷最新报表数据折算利润。比如出了Q1报告，那么市盈率=总市值÷Q1净利润X4；出了半年报，那么市盈率=总市值÷半年利润X2

它更能反映公司最近的情況，但因为很多公司存在旺季和淡季，所以动态市盈率的误差会比较大。