华安稳定收益债券财报解读：份额缩水34.64%，净资产降29.46%
来源：新浪基金∞工作室
华安稳定收益债券型证券投资基金2024年年报已发布，报告期内基金份额总额下降34.64%，净资产合计减少29.46%，净利润达5180827.31元，基金管理费为455765.56元。以下将对该基金的各项关键数据进行深入解读。
主要财务指标：盈利显著改善，资产规模收缩
本期利润扭亏为盈
华安稳定收益债券在2024年业绩表现出色，A类份额本期利润为3796666.96元，B类份额为1384160.35元，而2023年A、B类份额均为亏损状态。这一转变得益于投资收益的提升，2024年投资收益达4865152.40元，较2023年的 -1023601.80元大幅增长。
| 年份 | 华安稳定收益债券A（元） | 华安稳定收益债券B（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | 3796666.96 | 1384160.35 |
| 2023年 | -544488.48 | -569195.82 |
净资产规模下降
2024年末，华安稳定收益债券A类份额净资产为51072077.72元，B类份额为17917353.76元，较2023年末均有所下降，主要原因是基金份额赎回导致实收基金减少。
| 年份 | 华安稳定收益债券A（元） | 华安稳定收益债券B（元） |
|---|---|---|
| 2024年末 | 51072077.72 | 17917353.76 |
| 2023年末 | 59510071.33 | 38942517.11 |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
净值增长率与业绩比较基准对比
2024年，华安稳定收益债券A类份额净值增长率为7.46%，B类份额为7.03%，同期业绩比较基准增长率均为8.32%，两类份额均未达到业绩比较基准。过去三年和五年，该基金同样跑输业绩比较基准，显示出在长期投资中获取超额收益的能力有待提升。
| 阶段 | 华安稳定收益债券A | 华安稳定收益债券B | 业绩比较基准收益率（%） | ||
|---|---|---|---|---|---|
| 份额净值增长率（%） | 与业绩比较基准差值（%） | 份额净值增长率（%） | 与业绩比较基准差值（%） | ||
| 过去一年 | 7.46 | -0.86 | 7.03 | -1.29 | 8.32 |
| 过去三年 | 4.76 | -12.44 | 3.50 | -13.70 | 17.20 |
| 过去五年 | 21.28 | -6.39 | 18.88 | -8.79 | 27.67 |
投资策略与业绩表现：债券投资主导，收益波动受市场影响
投资策略分析
基金动态调整组合久期，对长久期利率债择机进行波段交易，可转债以“偏债”思路进行个券布局并逐步提升仓位。2024年宏观经济波动，债券收益率震荡下行，权益市场先震荡后反转，可转债市场四季度大幅上涨，基金投资策略适应了市场变化，但仍需优化以提升收益。
业绩归因
债券投资收益是主要盈利来源，2024年债券投资收益为4896018.89元，而股票投资收益为 -30866.49元。债券市场的良好表现对基金业绩起到支撑作用，但股票投资的亏损一定程度上拖累了整体收益。
费用分析：管理与托管费用稳定
基金管理费
2024年基金应支付的管理费为455765.56元，较2023年的624279.18元有所下降，这与基金资产净值的减少有关。基金管理费按前一日基金资产净值的0.60%年费率计提。
| 年份 | 金额（元） | 变化率（%） |
|---|---|---|
| 2024年 | 455765.56 | -27.00 |
| 2023年 | 624279.18 | - |
基金托管费
2024年基金托管费为151921.88元，较2023年的208093.03元下降27%，托管费按前一日基金资产净值的0.20%年费率计提。
| 年份 | 金额（元） | 变化率（%） |
|---|---|---|
| 2024年 | 151921.88 | -27.00 |
| 2023年 | 208093.03 | - |
投资组合分析：债券为主，股票配置低
资产配置结构
期末基金资产组合中，固定收益投资占比78.45%，主要为债券投资，公允价值达58702217.17元。权益投资为0，体现了债券型基金的特点，注重固定收益的稳定性。
债券投资明细
国家债券和可转债是主要债券投资品种，国家债券公允价值为33619481.29元，占基金资产净值比例为48.73%；可转债公允价值为25082735.88元，占比36.36%。前五大债券投资以国债为主，显示出对安全性的重视。
| 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 国家债券 | 33619481.29 | 48.73 |
| 可转债（可交换债） | 25082735.88 | 36.36 |
份额持有人结构与变动：机构与个人持有稳定，份额赎回致总量下降
持有人结构
期末华安稳定收益债券A类份额持有人户数为3799户，B类份额为1808户。机构投资者持有比例较低，个人投资者是主要持有者，A类个人持有份额占比99.94%，B类占比99.95%。
| 份额级别 | 户数（户） | 机构持有份额占比（%） | 个人持有份额占比（%） |
|---|---|---|---|
| 华安稳定收益债券A | 3799 | 0.06 | 99.94 |
| 华安稳定收益债券B | 1808 | 0.05 | 99.95 |
份额变动
本报告期内，A类份额总赎回份额为20279688.26份，B类份额为23302405.65份，导致基金份额总额大幅下降。赎回原因可能与投资者对基金业绩预期、市场环境变化等因素有关。
风险与展望：市场波动下机遇与挑战并存
市场风险
2025年宏观政策预计将保持积极，权益市场有望表现良好，但债券市场波动可能加大。基金面临利率风险、信用风险和市场价格风险，需密切关注市场动态，合理调整投资组合。
机遇与挑战
低利率环境下，若基金能把握权益市场机会，优化债券投资组合，有望提升业绩。但市场不确定性增加，对基金管理人的投资决策和风险管理能力提出更高要求。投资者应综合考虑自身风险承受能力和投资目标，谨慎投资。
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