国泰中证同业存单AAA指数7天持有期基金财报解读：份额骤降44.29%，净资产缩水43.26%

来源：新浪基金∞工作室

国泰中证同业存单AAA指数7天持有期基金2024年年报已发布，各项关键数据变动显著。报告期内，基金份额总额从7,854,002,568.27份降至4,374,349,443.58份，减少3,479,653,124.69份，降幅达44.29%；净资产从8,138,536,866.89元降至4,617,384,386.17元，减少3,521,152,480.72元，缩水43.26%。净利润为92,304,066.23元，较去年的175,913,273.12元减少47.52%。基金管理费为9,957,636.74元，较上一年度的15,221,955.69元下降34.58%。

主要财务指标：利润与资产规模双降

本期利润下滑近半

2024年该基金本期利润为92,304,066.23元，相比2023年的175,913,273.12元，减少了83,609,206.89元，降幅达47.52%。本期已实现收益为103,010,550.56元，较2023年的167,944,426.98元有所下降。加权平均基金份额本期利润为0.0194元，本期加权平均净值利润率为1.86%，本期基金份额净值增长率为1.87%，均低于2023年水平。

期末资产净值缩水明显

2024年末基金资产净值为4,617,384,386.17元，相较于2023年末的8,138,536,866.89元，减少了3,521,152,480.72元，缩水幅度为43.26%。期末可供分配利润为242,890,129.89元，较2023年末的271,731,957.11元有所下降；期末可供分配基金份额利润为0.0555元 。

基金净值表现：跑输业绩比较基准

各阶段净值增长率低于业绩比较基准

过去一年，该基金份额净值增长率为1.87%，业绩比较基准收益率为2.35%，基金跑输业绩比较基准0.48个百分点。过去三个月、六个月及自基金合同生效起至今，同样存在跑输业绩比较基准的情况 。

长期跟踪误差显现

自2022年5月30日基金合同生效至2024年12月31日，基金份额累计净值增长率为5.56%，业绩比较基准收益率为6.08%，跟踪误差为 -0.52%。长期来看，基金未能紧密跟踪标的指数，未实现跟踪偏离度和跟踪误差最小化的目标。

投资策略与业绩：债市波动影响收益

债市波动下的策略调整

2024年债市波动频繁，一季度市场做多情绪强劲后因跨季因素扰动而调整；二季度经济数据弱复苏、特别国债发行节奏等因素推动债市收益率先降后升；三季度央行多种操作影响收益率走势，信用债表现不及利率债；四季度权益市场波动及政策因素影响债市。基金秉承稳健思路，运用杠杆和久期策略，严控信用风险 。

业绩受债市影响未达预期

基金在2024年净值增长率为1.87%，未达到同期业绩比较基准收益率2.35%。债市的复杂波动使得基金在获取收益方面面临挑战，尽管采取了多种策略，但仍未能抵消市场不利因素的影响。

宏观展望：不确定性中寻求稳健

国际国内形势复杂

国际上，美国大选结果增加外部环境不确定性，若美国加征关税，中国在非美经济体市场份额或提升。国内方面，经济复苏基础需巩固，地产销售有望改善但仍面临挑战。债市进入 “1%利率时代”，货币政策预计保持适度宽松，广谱利率有调降空间 。

基金策略延续稳健

基金将延续稳健操作思路，密切跟踪基本面、政策面和资金面，做好中证AAA同业存单指数的抽样复制，挑选性价比较高的期限和品种，运用杠杆、久期等策略增厚收益，严控波动风险，为持有人获取稳定回报。

费用分析：管理与托管费用下降

基金管理费降低

2024年当期发生的基金应支付的管理费为9,957,636.74元，较2023年的15,221,955.69元减少了5,264,318.95元，下降幅度为34.58%。其中，应支付销售机构的客户维护费为4,596,020.51元，应支付基金管理人的净管理费为5,361,616.23元 。

托管费同步下降

2024年当期发生的基金应支付的托管费为2,489,409.12元，相比2023年的3,805,488.90元，减少了1,316,079.78元，降幅为34.58% 。

交易与投资收益：债券投资主导

债券投资收益变化

2024年债券投资收益为126,356,877.03元，较2023年的208,503,449.25元减少82,146,572.22元。其中，债券投资收益——利息收入为118,504,431.39元，买卖债券差价收入为7,852,445.64元 。

其他投资收益情况

基金无股票投资收益、衍生工具收益和股利收益。公允价值变动收益为 -10,706,484.33元，与2023年的7,968,846.14元相比，由正转负。利息收入为2,426,106.85元，较2023年的5,829,085.39元有所下降 。

关联交易：无异常关联交易

关联方交易单元与交易情况

本基金本报告期及上年度可比期间未通过关联方交易单元进行交易，均无与关联方进行的银行间同业市场的债券（含回购）交易，无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况，期末无除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况，在承销期内也未参与关联方承销证券 。

关联方报酬情况

2024年从关联方获得销售服务费的机构主要为中国邮政储蓄银行和国泰基金管理有限公司，合计3,680,502.04元，相比2023年的5,218,528.83元有所下降 。

投资组合：同业存单占主导

资产组合结构

期末基金资产组合中，固定收益投资占比96.89%，金额为4,633,625,570.91元，其中债券投资和同业存单是主要构成。银行存款和结算备付金合计892,687.20元，占比0.02%，其他各项资产147,728,988.24元，占比3.09% 。

债券投资明细

债券投资中，同业存单占比92.40%，金额为4,266,538,453.22元；金融债券占比5.88%，金额为271,527,854.68元；企业短期融资券占比2.07%，金额为95,559,263.01元 。

持有人结构：个人投资者为主

持有人户数与结构

期末基金份额持有人户数为102,090户，户均持有基金份额42,847.97份。机构投资者持有份额185,618,818.86份，占总份额比例为4.24%；个人投资者持有份额4,188,730,624.72份，占总份额比例为95.76%，个人投资者占据主导 。

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